Китайский рынок недвижимости, надутый «печатным станком» китайского ЦБ до размера 5 триллионов долларов, продолжает рассыпаться как карточный домик
Облигации застройщиков КНР обвалились на торгах на новостях после того, как проблемный девелопер снова пропустил платеж своим кредиторам и еще три компании признали проблемы с предстоящими выплатами по долгам.
Бумаги Fantasia Holdings - компании, зарегистрированной в провинции Гуандун и имеющей 3 млрд долларов годовой выручки, рухнули на 25%, до 74% от номинала.
На прошлой неделе Fantasia пропустила платеж по долларовым облигациям на сумму 205,7 млн долларов, оказавшись на грани дефолта вслед за Evergrande - гигантом китайского рынка, на долю которого приходится 2% ВВП страны.
В сентябре Evergrandе, нагруженная долгом в 300 млрд долларов, или 2% ВВП, не смогла вовремя расплатиться с держателями еврооблигаций, запустив 30-дневный период, по истечение которого настанет полноценный дефолт.
В понедельник, 11 октября, Evergrandе нужно было сделать еще один платеж на 148 млн долларов по долларовым бумагам в апреле 2022 года, апреле 2023 года и апреле 2024 года. И, как сообщает Reuters со ссылкой на источники, зарубежные владельцы бумаг не дождались денег, поскольку компания решила отдать приоритет китайским кредиторам.
Modern Land еще один проблемный девелопер попросил у инвесторов права отложить на три месяца платеж по облигациям на сумму 250 млн долларов, чтобы «избежать потенциального дефолта». Срок выплат наступает 25 октября.
Евробонды Modern Land с погашением в 2023 году рухнули на 50% - до 30% от номинала.
Xinyuan Real Estate, также небольшой девелопер, вернул инвесторам лишь 5% средств по бондам с погашением 25 октября, обменяв большую часть долга на аналогичные бумаги 2023 года.
Международное рейтинговое агентство оценило ситуацию как «обмен проблемного долга и снизило рейтинг Xinyuan до преддефолтного «C». Следом посыпались бонды China Aoyuan Group и Sunac, за которые на конец торгов давали меньше 58% номинала.
«Это кошмарный день», - сказал Reuters Кларенс Там, управляющий по инструментам с фиксированной доходностью Avenue Asset Management в Гонконге.
Бумаги некоторых девелоперов, которые, как считалось имели инвестиционные, а не мусорные рейтинги, рухнули на 20%. С рынка уходят глобальные фонды, которые беспокоятся, что проблемы с платежами по ипотеке ударят по денежным потокам, а дольщики начнут забирать свои депозиты, рассказывает Там.
По мере того, как кризис китайской недвижимости разрастается, власти в Пекине ищут виновных среди чиновников, ответственных за регулирование сектора размером 5 триллионов долларов.
По данным The Wall Street Journal, под проверку попали Народный банк КНР, а также регуляторы банковского и страхового рынка, которых подозревают в халатном отношении к надзору за компаниями.
Финансовые проблемы у китайских застройщиков обострились после того, как власти в Пекине решили ужесточить регулирование сектора, который бесконтрольно набирал долги, рассчитывая на рост продаж и цен квадратного метра.
В конце августа для девелоперов было введено правило «трех красных линий»: соотношение обязательств за вычетом авансовых платежей к активам не должно превышать 70%; чистый долг к капиталу не должен превышать 100%; отношение денежных средств к краткосрочному долгу не должно быть ниже 100%.
Из 334 девелоперов, которые подпадают под новое регулирование, 50 компаний фиксируют превышение норматива по всем трем критериям, и на долю этой группы приходится около 40% сектора; еще 62 компании, на долю которых приходится около 20% сектора, не выполняют два из трех нормативов, отмечает в обзоре Альфа-банк.
Не думаю, что специалисты китайского гиганта, были глупее специалистов наших строительных монополий, однако уберечься от такого развития событий не смогли.
Жизнь показала, закредитованность и падение спроса, могут свалить любого, даже самого крупного застройщика. Причём, сделать это мгновенно. Затем, спровоцировать панику на рынке, и обрушить его.
Что, думаете для России – это маловероятный сценарий?
Cлышал мнение, что в недвижке сидит бабло комсомольской группировки и товарищ Си перед грядущим обнулением заинтересован, чтоб политические конкуренты сдулись, поэтому и не спешит спасать эти компании.
Так задумано. Товарищ Си всё держит под контролем, никакого авось.
В Китае настроены дома на СВОИ, а не на заемные, либо на заемные, но китайцы эти заемные МОГУТ обслуживать, т.к. покупка доп. квартиры - это накопление для них. В штатах ипотеку на бомжей и черных раздавали, т.е. тому, кто не мог обслуживать кредиты в принципе, т.е. крах пузыря наступил потому что тем, кому раздали эти кредиты даже и не думали платить.Так что Китай это все минует благополучно, реструктуризируют, где надо напечатают и запустят эту отрасль снова, как это делали 2008, 2014 гг.
Китайцы покупали дома, чтобы тупо спрятать и сохранить капитал. Многие просто так покупали, даже не для сдачи. Много купленных, но пустых домов. Сейчас-же власти Китая решили, что повысить налог на недвижку неплохая тема.Там адская кризисная смесь, но новости оттуда как с другой планеты. Я не знаю китайского и понять что там происходит мне сложно.
Компартия просто сдувает пузырь на рынке и все. Просто не хотят повторения кризиса с недвигой как в штатах. Игру на понижение все смотрели? Зайдет гос-во в капитал этих компаний по минимуму и фактически национализирует их.
ПИК падает не из-за какого-то Китая, а из-за СПО. Оно вполне себе удачное - акции разогнали и раздали страждущим.
новостроек как грязи.из 10 окон в одном только свет горит.
У нас ПИК вроде падает:Акции застройщика «ПИК» падают на фоне кризиса, в котором пребывает компания. Стоимость акций ПИК с большим грохотом рискует удариться об «0». На самом деле падение началось с конца сентября, а сегодняшним днем закрепила положение медвежьего тренда, свалившись еще на 3,5%, итого за неделю потеряв почти 20%. На рынке уже говорят о полном крушении планов Гордеева и реальной возможности потери компании. Все это так или иначе связано с новостями о закредитованности ПИКа, банкротных исках и неудачно проведенного SPO. Несмотря на огромное количество проектов, которые Гордееву подгоняет мэр Собянин, однако устойчивость компании подрывают сомнительные операции ее главы. Дочерние предприятия ПИКа отдаются в залог, на вырученные деньги покупается новая компания, которая также уходит банкам. Все это напоминает финансовую пирамиду, которая рано или поздно должна пойти на дно.
Да и на наши компании обрати внимание, вот там тоже ничего хорошего.
Одни печальные новости отовсюду, нас как всегда затронет небось, хотя куда уж хуже